2015年3月内衬不锈钢复合管市场行情走势分析

一、宏观经济导向

2月25日公布的2月汇丰中国制造业采购经理人指数初值为50.1,预期值为49.5,前值为49.7,创近4个月新高。这也是该数据自去年12月以来首次高于荣枯线50,表明制造业活动进入扩张区间。但欣喜之余,还需一颗平常心正确看待处于换挡期的中国经济。

2月28日央行再次决定3月1日起下调贷款和存款基准利率各为0.25个百分点,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍。

综述,从国内各项经济数据来看,整体经济恢复并没有达到预期目标,使得央行不得不再次在2月底作出降息政策来触动国内整体经济,这将对二季度的经济将产生一定的拉动作用,给短期大宗商品价格走高提供条件,但对于内衬不锈钢复合管需求的增长作用相对有限。

二、原料面情况解读

2月全球镍供应继续充足,LME镍库存继续呈现增长态势,镍铁供应也比较充足,使得LME镍上涨动力明显不足。同时美元不断走强,铜及原油价格下跌,带动大宗商品价格整体向下,这也是伦镍不断阴跌的原因所在。

从当前国内宏观经济政策降息来看,对于3月份伦镍短期有一定的拉动作用。但对于上涨的时间长度则要更多的关注镍的供需情况,镍无论金属镍还是镍铁供应依旧充足,主流钢厂镍产品原料库存维持在半月到三周水平,不急于高价采购,这将导致3月份伦镍中后期上涨动力不足,甚至导致伦镍上涨虚高应声而跌。

2月镍铁价格稳中略有下滑,月初受下游钢厂采购政策引导价格较为平稳,中旬略有下滑,而后进入较长的平稳期。一方面,2月伦镍行情震荡频繁,月内累计下跌1090美元/吨,在此影响下,国内镍现货行情下跌较多,上海市场金川镍现货价格累计下跌3200元/吨,进口镍报价2月份累计下跌3400元/吨。镍铁受近期镍价大幅波动影响严重,行情受到打压。另外,目前镍铁、镍价格迟迟不能反弹,根本原因在于,目前国内镍铁产量折算金属量仍保持在3万吨以上。同时虽产量同比减少1.4-1.5万吨左右,但国内1月镍铁进口量同比大幅增加2.2万吨之多,弥补了降幅。

好在镍铁厂2月份春节期间开工相对不多,库存少的支撑,下跌幅度有限。3月初下游钢厂3月份镍铁原料采购工作或将集中展开,一方面是钢厂采购压价或不可避免,另一方面镍铁工厂节后现货供应或略显紧张,加上钢厂2月份采购原料将在节后集中交货,供需双方皆较为僵持。但进入3月份中下旬,镍产品的供应将充足,镍产品价格下跌的可能性将放大,预计3月份镍铁行情将呈现稳中偏弱状态。